Модель 340 America появилась в 1951 году, и в том же году была представлена в Турине. Цифры в названии модели соответствуют объему одного цилиндра. Дорожный автомобиль класса GT был создан для американского рынка по просьбе Луиджи Кинетти (Luigi Chinetti одержал победу в 24 часовых гонках Ле-Мана в 1949 г. на Ferrari 166 MM), который занимался импортом машин Ferrari в США.
Двигатель разработал главный конструктор «Ferrari» Лампреди (Lampredi). Это был 4,1-литровый мотор V12 развивающий 230 л/с при 6000 об/мин. Поскольку двигатель получился достаточно большим и тяжелым, пришлось изменить стандартную раму, которая использовалась на машинах Ferrari, в следствие чего колесную базу удлинили до 2,64 м. Передняя подвеска – двухрычажная, с поперечной рессорой, задняя – зависимая на продольных полуэллиптических рессорах. Коробка передач 5-ступенчатая синхронизированная.
Кузова для «Ferrari» изготавливались вручную, это позволяло подчеркивать индивидуальность практически каждого автомобиля. Всего было построено двадцать четыре экземпляра 340 America. Девять из них были с кузовами ателье Туринга (Touring): две берлинетты и семь спайдеров. Десять кузовов сделало ателье Виньяле (Vignale): три берлинетты, пять спайдеров и по одному купе и кабриолету. Ещё четыре кузова типа берлинетта и одно купе 2+2 построило ателье Гиа (Ghia).
На некоторых гоночных экземплярам в индексе можно встретить буквы ММ, они означают название гонки Мillе Miglia. В 1951 году Ferrari 340 победила c экипажем Виллорези (Villoresi) и Кассани (Cassani), а в 1953 году первое место занял спайдер 340 с кузовом от Vignale, за рулем которого был Джаннино Марзотто (Giannino Marzotto).